苯酚-双酚A产业链周度跟踪报告(12.1-12.5)
发布时间：2014-12-09 11:59:07
热点提示：1.本周苯酚工厂分别于周一、周四大幅度下调出厂价格，总幅度850元/吨。目前，中石化华东苯酚出厂执行8600元/吨，中石化华北企业苯酚出厂执行8500元/吨，两者差价维持在100元/吨水平。2.周内原油价格低位，加重市场悲观情绪，下游工厂多观望为主，零星补货刚需，需求面表现疲弱。3.目前苯酚市场商谈已逼近企业成本线，加之中石化三井新建酚酮装置即将出料，后续需密切关注苯酚企业价格及装置动态。
纯苯（单位：元/吨 美元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
FOB韩国 1048.5-1049.5 912.5-913.5 881.5-882.5 31-31↓ 167-167↓
中石化华东 7800 6600 6600 0 1200↓
华东市场 7600-7700 6600-6650 6250-6300 350-350↓ 1350-1400↓
要点回顾及预测：本周国内纯苯市场大幅下行，外盘周内运行于900美元/吨FOB韩国以下的水平，企业挂牌价周内大幅下调400元/吨达到6400-6600元/吨，同时下游采购活跃性依旧较低，市场呈有价无市局面，有效商谈水平在6200-6300元/吨，商家缺少乐观心态，继续看跌观点较多，市场底部未完全形成，商家考虑目前做多仍有风险，观望为主，等待企业进一步指向。
丙烯（单位：元/吨 美元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
FOB韩国 1174-1176 944-946 874-876 70-70↓ 300-300↓
山东主流市场 9700-9900 7900-8100 7600-7700 300-400↓ 2100-2200↓
要点回顾及预测：近期华东地区丙烯消费量有所下滑，几套PDH已经或计划降负荷，但供需矛盾依然存在，加上进口现货较多且不断压价，预计当地丙烯价格仍有下探空间。当前华东主港美金盘商谈930美元/吨，华东主港出罐价格在7300元/吨附近。据悉中石化华东销售公司将于本周末或下周初再次下调丙烯挂牌价。东北、华东地区仍有大量丙烯流入山东。但近两日港口因恶劣天气影响到船较少，山东地炼库存压力稍缓，成交弱势持稳。截止5日地炼出厂价格7600-7700元/吨，地炼多高报低出。受山东市场价格回落影响，东北地区炼厂在外销量有所增加的前提下被动下调报价。截止5日锦州地区成交7200元/吨，大庆石化持续放量，报价6800元/吨。近两日港口受大风天气影响部分船期无法靠岸，场内供应压力稍缓，但东北、华东等地仍有大量货源流向山东市场，因此我们对后市仍持十分谨慎态度。金银岛认为丙烯价格继续下滑的趋势不可避免，我们分析认为丙烯价格将于12月中跌破7000元/吨关口，至本月下旬将跌至6500元/吨甚至更低，建议各方提前预案，优化操作。
苯酚（单位：元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
中石化华东 10100 9000 8600 400↓ 1500↓
华东市场 10000-10050 9000 8400-8500 600-500↓ 1600-1550↓
苯酚-纯苯中石化价差 2300 2400 2000 400↓ 300↓
要点回顾及预测：本周苯酚市场商谈重心不稳，大幅度下滑。周内原油价格低位徘徊，大宗化工品跌势为主，外围环境不佳，加之中石化三井新建酚酮装置即将出料，业者悲观情绪加重，而周内企业两次大幅度下调出厂价格，使得中间商及下游工厂补货更为谨慎，交投氛围冷清。截至本周五，华东地区苯酚市场贸易商主流报盘围绕8400-8500元/吨附近展开，预期偏空，竞价销售下，低价货源仍有耳闻。目前，上游纯苯及丙烯弱势不减，成本面难寻支撑，而下游工厂以刚性需求补货为主，成交难以放量，苯酚工厂库存压力将增加，短线市场弱势走低趋势维持。
双酚A（单位：元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
华东市场 13400-13500 13300-13400 12400-12500 900-900↓ 1000-1000↓
双酚A-苯酚市场价差 3400-3450 4300-4400 4000-4000 300-400↓ 600-550↑
要点回顾及预测：本周国内双酚A市场呈现大幅下滑的态势。周内由于赖以维持信心的原油出现了较为罕见的暴跌，国内化工产品纷纷受压走软，上游原料苯酚跌势明显，业者看空情绪升温，但因场内供应面仍未有明显变化，周初市场走跌幅度有限，周二开始市场跌势有放大趋势，业者后市心态悲观，持货商出货意向增加，报盘松动，市场交投重心不断下挫，买涨不买跌心态下环氧树脂工厂多保持观望，场内实单寥寥。截止本周末华东地区商谈参考在12400-12500元/吨附近，环比跌6.02%。由于近期双酚A跌势迅速，下游环氧树脂工厂买涨不买跌心态下接货迟疑。原料酚酮联袂走弱，上下游利好缺失，加之宏观环境偏空，市场心态谨慎敏感，愈来愈低迷的市场行情打压下，业内人士信心受挫，双酚A后市仍将进一步探底，12000元/吨一线等待接受考验。
环氧树脂（单位：元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
液态EP（华东） 18400-18800 18200-18600 18200-18500 0-100↓ 200-300↓
液态EP—双酚A价差 5000-5300 4900-5200 5800-6000 900-800↑ 800-700↑
要点回顾及预测：本周国内环氧树脂市场窄幅走软，场内交投气氛清淡。周内上游原料双酚A开启下行通道，市场交投重心不断下挫，华东地区商谈价格走软至12500元/吨附近；另一原料环氯虽主力工厂稳价意向仍在，但利空压顶，市场亦逐步呈现走跌趋势。成本面支撑不断减弱，部分环氧树脂工厂报盘补跌，实盘让利空间加大。黄山及山东固体市场走跌幅度较大，华东液体市场因货源略显偏紧，跌幅有限。截止本周末E-51商谈参考在18200-18500元/吨附近；E-12商谈参考在16500-17200元/吨附近。双原料市场不断探底，对树脂成本增添风险，环氧树脂行业整体开工维持低位，商谈重心逐步走低。目前环氧树脂市场场内商谈渐渐冷清，下游需求萎靡不振，厂家销售压力不减。无利好支撑，预计短期环氧树脂后市仍有一定下行空间，建议随用随拿，按需采购为主。
产品价差波动监测及分析：周内由于原油暴跌后维持低位，大宗化工产品均处于下滑趋势，苯酚-双酚A产业链难逃厄运，均呈现不同程度的走低趋势。据金银岛监测，苯酚与纯苯差价在1800-2000元/吨水平时，苯酚企业才有薄弱盈利空间，以目前2000元/吨的差价来看，已逼近苯酚企业成本线，恐慌心理下，苯酚下滑趋势继续，加之中石化三井酚酮装置即将出料，关注后续企业盈利及装置动态。双酚A与苯酚差价在2500元/吨附近，双酚A企业才能保证其盈利，虽然周内双酚A走低近900元/吨，但相较疲弱的成本，双酚A企业盈利仍较为可观，据金银岛监测，目前双酚A企业盈利水平在1500元/吨附近。来源：金银岛
纯苯（单位：元/吨 美元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
FOB韩国 1048.5-1049.5 912.5-913.5 881.5-882.5 31-31↓ 167-167↓
中石化华东 7800 6600 6600 0 1200↓
华东市场 7600-7700 6600-6650 6250-6300 350-350↓ 1350-1400↓
要点回顾及预测：本周国内纯苯市场大幅下行，外盘周内运行于900美元/吨FOB韩国以下的水平，企业挂牌价周内大幅下调400元/吨达到6400-6600元/吨，同时下游采购活跃性依旧较低，市场呈有价无市局面，有效商谈水平在6200-6300元/吨，商家缺少乐观心态，继续看跌观点较多，市场底部未完全形成，商家考虑目前做多仍有风险，观望为主，等待企业进一步指向。
丙烯（单位：元/吨 美元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
FOB韩国 1174-1176 944-946 874-876 70-70↓ 300-300↓
山东主流市场 9700-9900 7900-8100 7600-7700 300-400↓ 2100-2200↓
要点回顾及预测：近期华东地区丙烯消费量有所下滑，几套PDH已经或计划降负荷，但供需矛盾依然存在，加上进口现货较多且不断压价，预计当地丙烯价格仍有下探空间。当前华东主港美金盘商谈930美元/吨，华东主港出罐价格在7300元/吨附近。据悉中石化华东销售公司将于本周末或下周初再次下调丙烯挂牌价。东北、华东地区仍有大量丙烯流入山东。但近两日港口因恶劣天气影响到船较少，山东地炼库存压力稍缓，成交弱势持稳。截止5日地炼出厂价格7600-7700元/吨，地炼多高报低出。受山东市场价格回落影响，东北地区炼厂在外销量有所增加的前提下被动下调报价。截止5日锦州地区成交7200元/吨，大庆石化持续放量，报价6800元/吨。近两日港口受大风天气影响部分船期无法靠岸，场内供应压力稍缓，但东北、华东等地仍有大量货源流向山东市场，因此我们对后市仍持十分谨慎态度。金银岛认为丙烯价格继续下滑的趋势不可避免，我们分析认为丙烯价格将于12月中跌破7000元/吨关口，至本月下旬将跌至6500元/吨甚至更低，建议各方提前预案，优化操作。
苯酚（单位：元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
中石化华东 10100 9000 8600 400↓ 1500↓
华东市场 10000-10050 9000 8400-8500 600-500↓ 1600-1550↓
苯酚-纯苯中石化价差 2300 2400 2000 400↓ 300↓
要点回顾及预测：本周苯酚市场商谈重心不稳，大幅度下滑。周内原油价格低位徘徊，大宗化工品跌势为主，外围环境不佳，加之中石化三井新建酚酮装置即将出料，业者悲观情绪加重，而周内企业两次大幅度下调出厂价格，使得中间商及下游工厂补货更为谨慎，交投氛围冷清。截至本周五，华东地区苯酚市场贸易商主流报盘围绕8400-8500元/吨附近展开，预期偏空，竞价销售下，低价货源仍有耳闻。目前，上游纯苯及丙烯弱势不减，成本面难寻支撑，而下游工厂以刚性需求补货为主，成交难以放量，苯酚工厂库存压力将增加，短线市场弱势走低趋势维持。
双酚A（单位：元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
华东市场 13400-13500 13300-13400 12400-12500 900-900↓ 1000-1000↓
双酚A-苯酚市场价差 3400-3450 4300-4400 4000-4000 300-400↓ 600-550↑
要点回顾及预测：本周国内双酚A市场呈现大幅下滑的态势。周内由于赖以维持信心的原油出现了较为罕见的暴跌，国内化工产品纷纷受压走软，上游原料苯酚跌势明显，业者看空情绪升温，但因场内供应面仍未有明显变化，周初市场走跌幅度有限，周二开始市场跌势有放大趋势，业者后市心态悲观，持货商出货意向增加，报盘松动，市场交投重心不断下挫，买涨不买跌心态下环氧树脂工厂多保持观望，场内实单寥寥。截止本周末华东地区商谈参考在12400-12500元/吨附近，环比跌6.02%。由于近期双酚A跌势迅速，下游环氧树脂工厂买涨不买跌心态下接货迟疑。原料酚酮联袂走弱，上下游利好缺失，加之宏观环境偏空，市场心态谨慎敏感，愈来愈低迷的市场行情打压下，业内人士信心受挫，双酚A后市仍将进一步探底，12000元/吨一线等待接受考验。
环氧树脂（单位：元/吨）
11月05日 12月01日 12月05日 一周涨跌 一月涨跌
液态EP（华东） 18400-18800 18200-18600 18200-18500 0-100↓ 200-300↓
液态EP—双酚A价差 5000-5300 4900-5200 5800-6000 900-800↑ 800-700↑
要点回顾及预测：本周国内环氧树脂市场窄幅走软，场内交投气氛清淡。周内上游原料双酚A开启下行通道，市场交投重心不断下挫，华东地区商谈价格走软至12500元/吨附近；另一原料环氯虽主力工厂稳价意向仍在，但利空压顶，市场亦逐步呈现走跌趋势。成本面支撑不断减弱，部分环氧树脂工厂报盘补跌，实盘让利空间加大。黄山及山东固体市场走跌幅度较大，华东液体市场因货源略显偏紧，跌幅有限。截止本周末E-51商谈参考在18200-18500元/吨附近；E-12商谈参考在16500-17200元/吨附近。双原料市场不断探底，对树脂成本增添风险，环氧树脂行业整体开工维持低位，商谈重心逐步走低。目前环氧树脂市场场内商谈渐渐冷清，下游需求萎靡不振，厂家销售压力不减。无利好支撑，预计短期环氧树脂后市仍有一定下行空间，建议随用随拿，按需采购为主。
产品价差波动监测及分析：周内由于原油暴跌后维持低位，大宗化工产品均处于下滑趋势，苯酚-双酚A产业链难逃厄运，均呈现不同程度的走低趋势。据金银岛监测，苯酚与纯苯差价在1800-2000元/吨水平时，苯酚企业才有薄弱盈利空间，以目前2000元/吨的差价来看，已逼近苯酚企业成本线，恐慌心理下，苯酚下滑趋势继续，加之中石化三井酚酮装置即将出料，关注后续企业盈利及装置动态。双酚A与苯酚差价在2500元/吨附近，双酚A企业才能保证其盈利，虽然周内双酚A走低近900元/吨，但相较疲弱的成本，双酚A企业盈利仍较为可观，据金银岛监测，目前双酚A企业盈利水平在1500元/吨附近。来源：金银岛